(吉隆坡15日訊）“新興市場教父”麥莫比認為馬幣目前仍被嚴重低估28%，使馬股顯得非常誘人。
美股見頂 新興市場再現魅力
麥莫比還預測美國股市已經見頂，未來投資趨勢將重新轉向過去3年落後大市的新興市場，包括馬股在內的區域股市有望重新爆發。
麥莫比說，以美元計算，馬股去年慘跌約20%，主要是受馬幣重貶近19%所累。在經濟展望仍強，及馬幣低28%的支持下，深跌後的馬股顯得非常誘人。
“這是我們繼續持樂觀看法，以及持續買進馬股的主要原因；雖然馬幣是今年至今表現最好的區域貨幣之一，卻仍被嚴重低估。”
截至今日下午5時，馬幣兌美元報4.1320令吉。
也是鄧普頓新興市場集團（Templeton）執行主席的麥莫比，在出席證券監督委員會（SC）主辦的2016年全球新興市場研討會（GEMP）時表示，大馬經濟成長情況保持良好，外匯儲備雖有減少，卻仍保持在健康水平。
“外貿盈餘也相對出色；實際上，沒有多少國家具備如大馬般的外貿盈餘。”
麥莫比解釋，歐州和日本等先進國如今都已採用負利率來刺激經濟，但這也變相鼓勵投資資金流向新興市場，尋找高回酬機會，加上新興市場資產過去3年表現落後大市，投資條件更有魅力，種種因素都顯示資金很可能回流新興市場。
“試想，若你把錢存進銀行不但無息可收，還得付費給銀行，那就自然會另尋能提供高回酬的地方，條件優渥的新興市場就是這趨勢下的贏家，因無論在週息率、資產估值或資本升值空間方面，新興市場都遙遙領先。”
同時，麥莫比也不看好美國升息將吸引游資重返先進國的看法，直言聯儲局（FED）雖在去年杪正式升息，近來卻似乎對繼續升息有猶豫，甚至可能放棄在今年升息。
他預測，美國股市已經見頂，未來可能陷入鞏固狀態，甚至出現回調。
奧列治：財赤不超5%
可接受
可接受
另一方面，赴會的世界銀行東南亞區董事奧列治則指出，一般上，只要大馬財政赤字不高於5%，都是可被接受的水平，但若能進一步降低赤字則更好，因這有助深化政府運用財政振興措施的空間。
奧列治還說，家債偏高可能影響市場消費，尤其當政治或經濟情況讓消費者感到不舒適時。
“不過，國民的有形資產擁有率偏高是大馬的強處，對中期經濟成長有利。”
熊市近尾聲
麥莫比稱，新興市場目前正處於過去28年來的第四次熊市，但就過往資料來看，熊市平均壽命只有14個月，暗示自2014年8月持續至今、已耗時16個月的新興市場熊市，可能已來到尾聲。
熊市平均壽命14個月
以MSCI新興市場指數作準，新興市場過去28年裡只曾出現4次跌幅超過30%的熊市；第一次發生在1998年（跌55%，耗時13個月），第二次則在2001年（跌40%，耗時17個月），接著是2008年（跌65%，耗時12個月），然後是目前仍持續中的第四次熊市。
MSCI新興市場指數自2014年8月以來已累積38%跌幅。
“過往資料顯示，牛市的時間明顯比熊市更長，漲幅也更兇，這是我們為何選擇把新興股市過去3年的拋售現象視作進場機會。”
油價需數年復甦
另外，麥莫比也認為油價近年因供過於求而一度暴跌超過70%是不合理現象，看好油價在未來幾年裡逐漸復甦。
他解釋，過往資料顯示石油供求之間向來存有差距，但落差不會超過5%，最新數據顯示石油供應雖高於需求，但落差也仍保持在正常範圍內，因此推算油價暴跌主要是由市場情緒觸發，而且會在未來正常化。（星洲日報／財經）
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